风险评级

美版傻瓜投资选择股票的方法是根据25个问题对个股进行风险评级,这25个问题我们已经在“A股傻瓜投资”中介绍。

风险评级的结果是一个介于0-25之间的得分,得分越低,说明上市公司的风险越低。

为了更加形象地向投资者描述上市公司的坚挺程度,美版傻瓜投资通过一种物品形象地表达上市公司破产的可能性,如下所示

风险评级得分 对应物品
0-2 钻石
3-4 黑箱子
5-6 碳素钢
7-8 大理石
9-10 碎石机
11-12 椰子
13-14 玻璃瓶
15-16 饮料罐
17-18 纸板箱
19-20 沙滩球
21-22 鸡蛋
23-25 棉花糖

美版傻瓜投资对风险的定义是“投资者永久性失去大部分投资资金的机会”,它是对上市公司“破碎”难易程度的灵活和可变评估。美版傻瓜投资认为,风险较低的公司是不易“破碎”的坚果,而风险较高的公司就像棉花糖一样稍微有点儿温度就会融化。

在长达10年的时间内,美版傻瓜投资所选择股票的风险评级得分一般在10以下,但也曾经有得分高达16(例如2012年1月20日所选择的Rosetta Stone)和14(例如2012年1月20日所选择的Westport Innovations和2012年5月16日所选择的TTM Technologies)的股票入选。

David在2012年1月20日的一篇文章中提到:“之所以使用具体分数对上市公司进行量化,是为了避免在进行风险评判时出现诸如‘中等’、‘高’、‘低’等模糊字眼,因为这种评级方法在稍长时间之后进行回顾时不能为投资者提供一个准确的印象;而投资专业人士和学术界通常是以Beta对股票进行风险评级,但该指标只能衡量一只股票波动性过去相对于市场的大小。”